发布日期：2026-03-18 17:51    点击次数：196

　　证券时报网讯，兴业证券研报称开云体育，1）动力供给的沉稳是数据中心可靠入手的基石，数据中心电力电子电源可大要分为三级。现在劳动器供电，在变压器降压后，每每再运用电力电子电源进行三级电能变换，降压至1V附近对芯片终了供电。

　　2）能量密度晋升是电源迭代的中枢标的。劳动器占数据中心电耗40%，机架里面空间有限，芯片性能不时晋升的配景下，电源功率和能量密度晋升成为必要需求。此外，能量密度的晋升也不错裁汰电源里面的电流旅途，和后果酿成正反映。

　　3）ACUPS是现在数据中心供电中最泛泛应用的第一级电力电子电源，HVDC是遑急的可选标的。

　　4）电源容量和价值量的晋升共振鼓舞AC/DC电源市集增长。对比数据中心三级电力电子电源，其中UPS看成步地漫步，且受地域要素影响，DC/DC电源价值沉稳，AC/DC电源步地相对逼近，且由于能量密度升级，价值量有望不时晋升。

　　5）变压器看成合座弹性有限，平和订单为联系企业盈利带来的弹性。AI数据中心变压器需求快速增长，2025年瞻望达到百亿级需求，诚然相较于变压器合座千亿级别市集，弹性有限。关联词数据中心变压器可靠性条款高，联系居品存在溢价空间，细分边界高增速的配景下，具备订单获取才智的企业有望取得盈利弹性。提议平和：变压器看成，如明阳电气、金盘科技等；AC/DC电源看成，如麦格米特、欧陆通等；HVDC看成，如中恒电气（维权）、禾望电气等。

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背负剪辑：刘万里 SF014开云体育